Tradetech: Oportunidad para los administradores de activos europeos a medida que cambia la estrategia de inversión de los Estados Unidos

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Publicado por: Anton Sergeev
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en el chat de Fireside Economic en Tradetech en París esta mañana, un panel de principales economistas, investigadores y profesionales discutió cómo la pandemia del coronavirus ha impactado la actividad económica global y lo que esto podría significar tanto desde un balance y una perspectiva de flujo de fondos.

Volatilidad de la tasa de interés

Crucialmente, por supuesto, una de las cuestiones clave del año en adelante será el aumento significativo de la inflación y cómo los bancos centrales pueden manejar eso.

“Ha habido un gran aumento en los precios de los productos básicos: precios del petróleo, precios del gas, precios del trigo dada la situación en Ucrania”, dijo Kevin Daly, economista senior de Goldman Sachs. “El crecimiento se mantiene mejor de lo que esperábamos, pero todos está tratando de lidiar con esta dinámica inflacionista masiva que ya estaba allí antes de la guerra, pero se ha exacerbado significativamente.

“Los bancos centrales tienen un Kit de herramientas en forma de tasas de interés para tratar la inflación. Pero, ¿podrán caminar por la cuerda floja entre desacelerar el crecimiento lo suficiente como para reducir la inflación, pero no ralentizarlo tanto para empujar a la economía a la recesión? Ese es un camino muy delgado con muchos lugares para caer ”.

Oportunidad de EE. UU.

Jane Buchan, CEO de Martlet Asset Management y un veterano practicante de fondos de cobertura, destacó una oportunidad crucial para los administradores de activos europeos a medida que los inversores estadounidenses comienzan a buscar fuera de su enfoque interno por primera vez en el tiempo.

“En los Estados Unidos, hemos tenido un comienzo realmente difícil del año”, dijo Buchan. “Anteriormente ha sido un mercado en el que ha sido recompensado por estar en los Estados Unidos, muchos inversores han pensado, por qué poner nuestro dinero ¿En el extranjero cuando el mercado interno está tan bien? Entonces, lo que está sucediendo ahora es un pánico a pequeña escala en el mercado de gestión de activos institucionales. Deberíamos estar más diversificado, ¿deberíamos estar buscando en el extranjero? También están explorando diferentes clases de activos que tal vez no vieron antes. Las tasas comerciales y las monedas, los productos básicos, se han puesto a un lado en los últimos años, y las personas ahora están reevaluando eso. Estamos viendo un movimiento de los grandes administradores de inversiones estadounidenses, que buscan cambiar lo que quieren hacer “.

Una de estas tendencias es un movimiento hacia las acciones, dada la caída libre actual en el mercado de renta fija. “En los EE. UU. Hemos tenido un toro en bonos. Como las personas ven que esos valores disminuyen, podemos ver una reasignación a las acciones”, predijo Buchan.

“Los inversores institucionales de los Estados Unidos buscarán fuera de los Estados Unidos más de lo que tienen En los últimos cinco años, y ese es un mensaje fuerte para los administradores de activos europeos “.

Cambio climático Enfoque

Finalmente, Dirk Schumacher, Director Gerente y Jefe de Investigación Macro Europea En Natixis, enfatizó la importancia crucial del cambio climático como un impacto que los administradores de inversiones deben considerar en los próximos años.

“El cambio climático es real y necesitamos gastar mucho dinero en abordarlo”, dijo a la conferencia. “Habrá errores cometidos en el camino. Habrá descansos estructurales, habrá sectores que no se adaptarán, los precios de la energía se mantendrán altos. Todo esto es difícil de modelar, pero la transición verde está aquí para quedarse, y las cantidades gastadas serán enormes.

Ajuste para la oportunidad

Mirando hacia el futuro, es probable que el mundo termine pareciendo un lugar bastante diferente en los próximos años, y las estrategias tendrán que adaptarse para acomodar eso.

“¿Dónde terminamos una vez que se han absorbido todos estos choques?” preguntó Schumacher. “Es probable que la tasa neutral termine más alta de lo que era antes”.

Daly acordó. “La pregunta es: ¿cuándo veremos el pico en la inflación de los Estados Unidos? Esa será la próxima gran cosa con la que el mercado tenga que lidiar. Tendrá que decidir qué operaciones desea realizar en ese entorno.

“No estoy seguro de que quisiéramos acciones largas. Es posible que desee quitarse los cortos de ingresos fijos de los Estados Unidos. Estamos viendo evidencia inicial de que el pico podría estar llegando a la esquina en los próximos dos meses. El desafío será cómo el mercado le responde ”.

El postketech: oportunidad para los administradores de activos europeos como cambios de estrategia de inversión en los Estados Unidos aparecieron primero en el comercio.

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