La serie de predicciones comerciales 2022: Reglamento posterior al comercio.

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Publicado por: Anton Sergeev
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Si 2021 fue el año en que entró en el mercado posterior a la luz de la industria, 2022 será el año de dolores y dolores operativos, y el gasto, ¡no olvides pasar el gasto! Vamos a enfrentarlo, muchas empresas aún no están listas para la introducción del régimen de disciplina de la solución en Europa y 2022, probablemente implicará una gran cantidad de compras de pánico de última hora en la parte de los corredores más pequeños y las firmas del lado comprador en particular. Los equipos de operaciones ya están estirados para tratar la continua volatilidad del mercado, que es poco probable que se abatee pronto, dado el desarrollo de variantes de COVID-19 y la incertidumbre política en numerosos mercados. Los procesos manuales y las ineficiencias que causan fallas se lanzarán a la línea frontal y el foco de C-suite, que con suerte resultarán en una inversión muy necesaria en sistemas y procesos. Además, el discurso continuo en torno a un movimiento para acortar el ciclo de liquidación en los Estados Unidos, como los valores. y la Comisión de Intercambio (SEC) lanza su informe relacionado y probablemente respaldan las recomendaciones del Grupo de trabajo del DTCC, también evolucionará en una discusión global. Después de todo, Europa era anteriormente, el FrontRunner en la implementación de asentamientos T + 2 y los mercados de asiáticos clave también hicieron el movimiento. ¡Espere que 2022 sea un año de mucha planificación posterior al comercio, alguna compra de pánico de tecnología y un año de parachoques para la comunidad del consultor!

– Virginie O’Shea, Fundador, Firebrand Research

A medida que las instituciones financieras están mirando el mejor enfoque para tomar frente a la Fase 6 el próximo septiembre, aquellos que toman el enfoque más pragmático para la segregación de colaterales estarán en el Mejor posición. Para aquellos que solo utilizan la garantía de efectivo en la actualidad, los requisitos operativos adicionales provocados a segregar la garantía no monetaria pueden parecer más alcanzables dada la extensión. Una cosa es para ciertas instituciones financieras. no puede permitirse perder el tiempo.

Necesitan comprender claramente cada modelo y evaluar no solo su capacidad operativa, sino también su capacidad de sistemas antes de la fase 6. La transición alejada de LiBor también presenta desafíos operativos significativos para los muchos bancos, intercambios de intercambios, fondos de cobertura y activos. Los gerentes que todos han estado intentando identificar formas de convertir sus operaciones de derivados vinculados a Libor en cada jurisdicción. Un enfoque bilateral para la compresión de la cartera, sin duda, está ayudando a los participantes del mercado a reducir el riesgo de cambio de LIBOR, optimizar el capital y mejorar la eficiencia operativa antes de la fecha límite de diciembre. Finalmente, un mercado de repo subyacente saludable será fundamental para un mercado de bonos de efectivo de la UE que funcione bien en 2022.

El problema es que los flujos de trabajo de repo ineficientes han sido una carga operativa para los participantes del mercado. A medida que el programa de emisión comienza a aumentar en los próximos meses, Es fundamental que algunos de los procesos manuales de larga data que han colgado sobre los repositores sean automatizados para que el mercado sea un seguimiento rápido en el siglo XXI. En ninguna parte es esto más importante que en el área de colateral, que actualmente está muy sedosa. Algunas instituciones tienen un repo y un equipo despejado bimateral que usa sistemas y entidades legales completamente diferentes. Las instituciones financieras deben intentar mudarse a un equipo centralizado y un sistema para brindar más eficiencias a los intercambios de repos.

– Philip Junod, Directora Senior, Gestión de Empresas de Tribalance y Tribalance en Osttra El rollo de la disciplina del asentamiento El régimen de los depósitos de valores centrales Reglamento (CSDR), que se espera que ocurra en febrero de 2022, se espera que tenga un mayor Impacto en el mercado europeo de valores y, en particular, el desarrollo a largo plazo de la industria del Fondo de Exchange (ETF). Si bien se posponen las reglas sobre la compra obligatoria, todavía habrá racionalización de estándares y esfuerzos para mejorar la eficiencia de la liquidación a través de los mercados europeos. Vemos la oportunidad de traer más actividad europea de la ETF al claro, por lo que permite a los inversores beneficiarse de las eficiencias resultantes de la red y la liquidación, así como, lo que reduce los costos generales.

En la actualidad, el claro y la liquidación de los ETF en Europa se describe mejor como sub-óptimo, caracterizado por la fragmentación, lo que lleva a la ineficiencia de liquidación y los grandes números de falla. En Europa, un 70 por ciento estimado de las operaciones de ETF no están claras. Esperamos que aportar más actividad de la ETF en la compensación central de contraparte, es probable que promueva una mayor transparencia y ayude a apoyar el crecimiento continuo y el desarrollo de la industria de la ETF en 2022 y más allá.

– CECILE NAGEL, CEO EUROCCP A pesar de ser plagado de retrasos Y la duda, la CSDR será un enfoque clave para las empresas de servicios financieros en 2022. Es mucho más que solo otra parte de la regulación, afectando a todas las partes en la cadena de asentamientos en transacciones a través de valores europeos. El Reino Unido anunció que no implementará el SDR, pero en las transacciones de alcance son aquellas que se liquidan en un CSD de la UE, independientemente de dónde se negocian. Este es un aspecto que puede atrapar a algunas firmas si la línea de acciones se comercializa en un lugar del Reino Unido y se instaló en Euroclear, por ejemplo.

CSDD deben verse como un cambio operativo y de infraestructura significativo, respaldado por, pero no liderado por: la función de cumplimiento. Aunque el cumplimiento vendrá a un costo, la revisión necesaria de los procesos operativos de Front, Media y Back-Office debe considerarse como una oportunidad para que las empresas reduzcan el riesgo y elimine las ineficiencias endémicas en el modelo operativo posterior al comercio. Aunque hay incertidumbre regulatoria. Con respecto al alcance y la implementación de ciertos elementos del SDR, en febrero de 2022, y la introducción de sanciones de liquidación, se rodará rápidamente. Sin embargo, las empresas que actúan ahora para garantizar que tengan un proceso adecuado previo a la coincidencia y la liquidación y una solución viable para consumir, rastrear y administrar las penalizaciones estará mejor posicionada. Los datos serán la fuerza motriz en la prestación de soluciones, ayudando a las empresas a administrar la obligación reglamentaria mientras posiciona para aprovechar los beneficios del SDR si ponen las bases ahora.

– Linda Gibson, Director, Jefe de Cambio Regulatorio en BNY Mellon’s Pershing

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