Después de sacudir los mercados de swaps y fondos privados, Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) está estableciendo sus miras en la renta fija.
Hablando en la Conferencia de la Semana 2022 de la Ciudad de la Ciudad de la Ciudad y Financial Global, Gensler dijo que se debe pagar una mayor atención sobre la reforma de los mercados de ingresos fijos por el regulador de los Estados Unidos, particularmente porque se vuelven más electrónicos y potencialmente causan implicaciones para la estabilidad financiera.
Gensler señaló que el mercado de bonos estadounidense de más de $ 50 billones está lejos del mercado “más aburrido” del mundo, lo que destaca que los mercados de renta fija representan aproximadamente la mitad de los mercados de capital que supervisa la SEC, lo que los hace tan grandes como los tan grandes como los Mercados de renta variable.
También agregó que en total, los mercados de ingresos fijos que no son de los Estados Unidos son más del 250% más grandes que el mercado de préstamos bancarios comerciales.
“América se vuelve más a Bonos que a los bancos para financiar sus proyectos ”, dijo Gensler. “Dado el tamaño y la importancia de estos mercados, vale la pena preguntarnos cómo podemos modernizar nuestras reglas para la economía y las tecnologías actuales, por lo que estos mercados pueden ser lo más justos posible para los inversores y lo más eficiente posible para los emisores de todo tipo”.
Gensler destacó una tendencia que ha visto que los mercados de renta fija se mueven cada vez más al comercio electrónico, atribuyendo la aceleración de esta tendencia a la pandemia Covid -19. Además, señaló que la propiedad de los bonos ha visto una mayor acción de cambio a la inversión registrada cada vez más Empresas como fondos mutuos, fondos del mercado monetario, fondos cotizados en bolsa y fondos cerrados.
“Este cambio plantea desafíos para la resiliencia financiera”, agregó Gensler. “Dadas estas tendencias y el gran tamaño e importancia de los mercados de renta fija, creo que debemos centrarnos en cómo podemos hacer mejoras para ellas”.
La SEC quiere mejorar la transparencia posterior al comercio al reducir el tiempo por el cual los participantes del mercado deben informar transacciones, y Gensler sugiere que las operaciones deben informarse en tiempo real o casi en tiempo real.
Otra sugerencia fue agregar bonos soberanos extranjeros a los informes comerciales y el motor de cumplimiento (Trace).
“La crisis de la deuda de la Unión Europea, y más recientemente la invasión de Ucrania de Rusia, ha demostrado el valor que los informes regulatorios y la difusión pública de los bonos soberanos extranjeros ofrecieron. FINRA ya ha consultado a sus miembros sobre esta posibilidad, por lo que espero ver una una vista pública de los bonos soberanos extranjeros. Presentación pronto ”, dijo el Gensler.
También le recomendó a FINRA que considerara permitir que el público de inversión vea datos de trazas sobre transacciones de tesorería individuales, señalando que esto podría ayudar a mejorar la gestión de riesgos de la contraparte y la evaluación de la calidad de ejecución comercial.
en otros lugares, Gensler proporcionó recomendaciones sobre la mejora de las plataformas para mejorar la integridad del mercado, el acceso y la transparencia previa al comercio, así como los métodos para ayudar a mejorar la resistencia de los mercados de ingresos fijos.
“Juntos, a través de impulsar una mayor transparencia, modernizar conjuntos de reglas para plataformas electrónicas y mejorar la resistencia financiera, podemos ayudar a los inversores y emisores en los mercados de bonos a obtener los mismos beneficios que muchas otras partes de nuestros mercados de capital”, concluyó Gensler.
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