Fireside Friday con … Tony Mackay de XB Market Ventures

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Publicado por: Anton Sergeev
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¿Qué papel desempeñarán los mercados de capitales e intercambios en la reducción del carbono y abordan el cambio climático? Sin pasar sobre todos los gretas, necesitamos reducir significativamente la salida de carbono, con un objetivo neto de emisión cero. Eso se puede lograr mejor mediante una asignación de capital eficiente, lo que será impresionante para implementar programas y medidas de reducción de carbono a gran escala. McKinsey estima que se deberán gastar $ 150 billones en CAPEX en proyectos de retroceso para descarbonizar (que deja de usar principalmente combustibles fósiles para obtener energía y reemplazándolos con energía renovable y verde) y la reducción del clima (actividad a gran escala para sacar carbono de la atmósfera de la atmósfera de la atmósfera de la atmósfera de la atmósfera. -Árboles y bosques, costeras y vías fluviales, tecnología de captura de carbono con todo el mundo). Esa es una gran oportunidad para instrumentos comerciales innovadores y creíbles y mercados que materialmente Ayuda a resolver problemas climáticos. El “costo del cambio climático” es, creemos, una oportunidad significativa para las ganancias, no los costos. La capitalización de mercado actual de todos los intercambios en la Federación Mundial de Intercambios (WFE) es de alrededor de $ 100 billones: la reducción del clima y el gasto de descarbonización serán 50% más grandes que los mercados de valores actuales. Hay paralelos entre NASDAQ y la industria tecnológica estadounidense: en los años 80, cuando Apple, Microsoft, Sun, et al, estaban comenzando, enumeraron y negociaron en NASDAQ, no en NYSE. ¡Después de comprar el motor de comercio de Instinet e INET ATS en 2005, el mercado electrónico de NASDAQ creció mucho más rápido que el mercado de comercio de pisos de NYSE! Incluso si solo observa reemplazar los combustibles fósiles, actualmente el 20% del PIB global, eso es alrededor de $ 20 billones al año. Está claro que el mercado de hidrógeno, energía solar, eólica, marea, electricidad verde de las energías renovables y la hidroeléctrica, incluso posiblemente nuclear, es enorme. dado el Tamaño masivo del mercado potencial, ¿no gravitará el comercio climático a los grupos de intercambio principales existentes? La transición a los mercados climáticos será una oportunidad tan grande para la interrupción como lo fue el movimiento hacia el comercio electrónico. Mientras está en Instinet y Chi-X, lanzamos mercados basados ​​en tecnología superior y servicios al cliente que ganaron más del 30% de la negociación de NASDAQ y el 20% en Europa y Canadá. Los David vencieron a los Goliats en la transición a los mercados electrónicos. Finalmente, Nasdaq y CBOE compraron estos negocios, reforzando la calidad de los mercados que construimos. Xbourse tiene como objetivo emular la tecnología superior y los modelos de asociación del cliente de Instinet y Chi-X para convertirse en un primer motor en los mercados climáticos. ¿Por qué necesitaremos nuevos mercados? Los mercados climáticos requerirán una pila de tecnología y un modelo de negocio diferente que los mercados de valores actuales. Instrumentos de valores tradicionales son homogéneos y fungibles, por lo que se prestan al procesamiento de asentamientos por lotes. Muchos instrumentos climáticos serán a medida, que requerirán soluciones de entrega 1: 1 versus pago. Hay algunos pioneros que ya han establecido “intercambios”. En realidad, estos se parecen más a los corredores de bolsa de Counter con libros de pedidos encendidos, similar al modelo que Instinet tenía antes de que creara Inet en los Estados Unidos y CHI-X en Europa y Global como mercados de intercambio dedicados. La independencia del modelo de intercambio tradicional que Xbourse está construyendo adoptará y alentará la participación de todos los bancos y corredores con un modelo que no compita con su asesoramiento, emisión y servicio de inversores institucionales. El modelo de intercambio no conflicto se complementa con iniciativas de propiedad y precios que comparten parte del éxito al alza de los nuevos mercados. Los intercambios tradicionales evolucionaron principalmente del local Monopolios legales y regulatorios que se concentran en el comercio de valores locales. Las soluciones climáticas son globales: los mercados climáticos deben ser globales. Al igual que Chi-X, podemos implementar esto a nivel mundial. ¿Puede dar ejemplos de cómo los mercados climáticos diferirán de los mercados de valores tradicionales? Los mercados tradicionales se basan en las corporaciones, y muchas corporaciones tienen múltiples negocios y proyectos que se encuentran en la entidad corporativa cotizada. Los mercados climáticos requieren verificación y certificación (procedencia) a nivel de proyecto. La procedencia debe permanecer adjunta a la salida del proyecto. Ahí es donde Tymlez y su seguimiento de procedencia basado en blockchain se convierten en un enlace importante en los nuevos mercados. Tymlez permitirá que los participantes de Xbourse Marketplace tengan la verificación previa de la procedencia del crédito de carbono a través del registro digital inmutable del crédito proceso de certificación y el examen de las características crediticias subyacentes. Este proceso está actualmente fragmentado y esencialmente en papel y tecnología heredada. La digitalización del proceso eliminará las barreras de fricción significativas para la adopción y aumentará la transparencia. La procedencia basada en el proyecto permite a los inversores invertir directamente en el proyecto. Esto crea un círculo virtuoso: los gerentes de proyectos climáticos necesitan fondos, y los inversores quieren acceso a proyectos de buena calidad y créditos climáticos. Los nuevos instrumentos (fondos, fideicomisos, bonos, etc.) pueden invertir en el proyecto climático con la propiedad administrada a través de tokens de propiedad fraccionaria basados ​​en blockchain. Estamos llamando a estos tokens basados ​​en la naturaleza: el vínculo entre las necesidades de capital para net cero y los inversores que desean invertir en soluciones genuinas. Hemos estado mirando la gestión forestal, un negocio que ha existido durante muchos años pero todavía está en su infancia. El concepto de créditos de carbono es más que plantar un árbol o no cortar un árbol; Administrar un bosque es un negocio especializado. Los mejores gerentes forestales manejarán los árboles a través de la regeneración que implica el cultivo planificado donde los árboles se reemplazan a una edad óptima y se reemplazan por árboles nuevos. La madera y la pulpa de la regeneración son una producción comercial del proyecto. igualmente, un bosque bien administrado generará más que créditos de carbono: se centrará cada vez más en la biodiversidad y los derechos del agua. Los créditos de carbono, la biodiversidad y los derechos del agua se pueden tokenizar y distribuir directamente a los inversores. Alternativamente, los créditos y derechos se pueden vender en la plataforma Xbourse, con los ingresos distribuidos a los inversores. La descarbonización implica reemplazar los combustibles fósiles con productos no carbonos, incluidas las baterías y los generadores de electricidad, hidrógeno y marea. ¿Cómo ve que estos mercados evolucionan? Los mercados de electricidad europeos han estado en agitación con la Guerra de Ucrania y los problemas de suministro de gas ruso. Los mercados de electricidad comercian principalmente en mercados de futuros establecidos hasta el día antes del parto. Luego entran en micro mercados regulados en gran medida del gobierno de alrededor de 30 minutos para garantizar la entrega garantizada y equilibrada ya que la electricidad debe consumirse en el momento en que se crea. Los mercados europeos se han vuelto disfuncionales en parte porque el precio de entrega de algunos renovables es más bajo que las alternativas de combustible fósil. Sin embargo, las regulaciones en su mayoría tienen la electricidad del precio en los precios de la carga base que se derivan en gran medida del gas o el carbón. Surgen complicaciones adicionales cuando los gobiernos manipulan el mercado para ofrecer precios más bajos para los consumidores/votantes. El hidrógeno es otro cambio de juego para los mercados. Potencialmente puede reemplazar algunos de los combustibles fósiles, posiblemente Un mercado de $ 10 billones al año para hidrógeno. No existe un mercado eficiente para el hidrógeno hoy, ya que la mayoría del comercio es sobre los acuerdos de mostrador o bilateral. La planificación eficiente para hidrógeno requerirá mercados spot transparentes y robustos para formar los precios base de futuros y derivados que podrían ser de 10 a 20 veces volúmenes spot. A nivel molecular, el hidrógeno es H2. H2 se puede crear eliminando el carbono del gas natural o el carbón, pero luego el carbono resultante necesita eliminación o almacenamiento a largo plazo, soluciones que no existen hoy en día. La creación de hidrógeno a partir de combustibles fósiles también consume mucha energía, por lo que no hay beneficio real. Creación de H2 a partir de las energías renovables: la energía solar, el viento, el hidro, etc., es una tecnología naciente que requiere reducciones de costos significativas para ser viables. Pero, el costo de la producción de energía eólica y solar ha disminuido en un 90% en la última década, por lo que hay razones para el optimismo. H2 se puede producir a partir de La electrólisis utilizando electricidad verde, que se produce completamente a partir de las energías renovables. El proceso verde H2 debe ser verificado y certificado, algo en lo que Tymlez está trabajando. Como Green H2 es molecularmente lo mismo que otros H2, se debe unir una “garantía de origen” verificable a los productos verdes H2. Esta procedencia necesita rastrear hasta el consumidor final, por ejemplo, la producción de cemento que quiere demostrar su carbono neutral. Todos estos procesos requerirán un nuevo tipo de infraestructura de mercado digital. Como Darwin habría dicho sobre la oportunidad de los mercados climáticos, ‘No es el más grande o más grande que sobrevive; Son los que pueden adaptarse mejor que prosperarán de estas oportunidades ‘.

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