El comercio en las existencias de MEME probó la capacidad de recuperación y capacidad de los mercados, el informe SEC concluye

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Publicado por: Anton Sergeev
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El comercio en las existencias de MEME probó la capacidad de recuperación y capacidad de los mercados, el informe SEC concluye El 27 de enero de 2021, una batalla de David y Goliat, jugó en Wall Street, que cautivó la atención de los mercados y los reguladores.

Un montón de comerciantes de día en Reddit y otras redes de redes sociales arrojaron a los fondos de cobertura que habían estado vendiendo brevemente el stock de Gaming Company Gamestop, comprando la ‘Stock Meme’ en números tan significativos que su precio de acción inflado por 12.500%, lo que resultó en algunos corretajes minoristas que prohíben temporalmente cierta actividad comercial. Algunos fondos también incurrieron en pérdidas significativas, ya que se vieron obligadas a cerrar sus posiciones cortas en las acciones de Meme.

Ahora, 10 meses después del evento trascendental, un informe de Comisión de Valores e Intercambio de 45 páginas (SEC) ha llegado a la conclusión de que la extrema volatilidad de las poblaciones de memes como Gamestop probó la capacidad y la capacidad de recuperación de los mercados. Mientras que un breve apretón o las operaciones de “comprar para cubrir” no fueron el conductor principal De los agudos aumentos de precios en el precio de las acciones de Gamestop, el informe plantea preguntas sobre la eficiencia del mercado, ya que se relaciona con la venta corta.

El informe del personal sobre las condiciones de la estructura del mercado de capital y opciones a principios de 2021, que fue publicada por la SEC el 18 de octubre, identificó una serie de áreas para un estudio adicional y consideración adicional:

fuerzas que pueden causar una corretaje restringir el comercio; digital Prácticas de compromiso y pago por flujo de pedidos; Comercio en piscinas oscuras y mayoristas; La dinámica del mercado de la venta corta.

“Los eventos de enero nos dieron la oportunidad de considerar cómo podemos promover nuestros esfuerzos para hacer que los mercados de acciones sean justos, ordenados y eficientes posible”, afirmó la presidencia SEC Gary Gensler “. Hacer que los mercados trabajen para los inversores cotidianos llegan al corazón de los inversores cotidianos. La misión de la SEC. Me gustaría agradecer al personal por traer su experiencia a este importante informe, y por su trabajo en curso. para abordar los problemas que los eventos de enero aumentaron “.

El informe descubrió que en enero de 2021, más de 100 acciones en su mayoría de consumo que enfrentan a la familia, los grandes movimientos de precios experimentados o el aumento del volumen de comercio, que “superó significativamente los movimientos de mercado más amplios”. La cantidad de “interés corto”, en algunas acciones basadas en la cantidad de acciones vendidas cortas como una parte de las acciones totales pendientes, excedió el promedio del mercado.

El Informe del Personal de la SEC concluye que “Comprar para cubrir” o los volúmenes de compresión cortos pueden haber colocado una presión de precios ascendente adicional sobre el precio de las acciones de Gamestop, obligando a otros vendedores cortos para salir de sus posiciones, agregando aún más la presión de precios al alza.

como vendedores cortos están fuera del mercado, al menos temporalmente, el informe dice que el precio de un stock puede continuar sin marcar “. Además, porque los vendedores cortos podrían perder más que la capital que han invertido, El riesgo extremo podría disuadir más vendiendo en la acción. Si bien el precio de Gamestop eventualmente cae, ¿se podría pedir hasta qué punto se extendió un breve apretón detrás de su precio aumenta la dinámica? ”

Sin embargo, el precio de la participación de Gamestop se mantuvo alto incluso después de que los efectos directos de la cubierta se habían reducido, dice el informe del SEC. “La motivación subyacente de dicho volumen de compra no se puede determinar; tal vez estuvo motivado por el deseo de mantener un breve apretón. Ya sea impulsado por un deseo de apretar los vendedores cortos y, por lo tanto, beneficiarse del aumento resultante en el precio, o por creencia en el Fundamentos de Gamestop, fue el sentimiento positivo, no la compra a la cobertura, que sufrió la apreciación de los precios de las semanas de las acciones de Gamestop “.

El aumento de precios de Gamestop también plantea cuestiones de eficiencia de mercado relacionadas con la venta corta, los Estados del informe, con el personal de la SEC que observa que fue “inusualmente costoso” para tomar prestadas acciones de Gamestop. “En la medida en que Gamestop fue costosa y arriesgada, la renuencia a vender cortos podría haber contribuido al aumento de los precios y el continuo pronunciado,” el informe establece. Los informes mejorados de ventas cortas, dice la SEC, Permitir que los reguladores mejor rastreen la dinámica de precios en el mercado. Lideró a otros en la cadena de transacciones, como los concesionarios de agentes minoristas, para pausar y administrar la exposición al riesgo que surgieron a medida que la tasa de transacciones se aceleró “, dice el informe.

Dice algunas de las restricciones de negociación impuestas por los concesionarios de agentes durante las condiciones comerciales altamente volátiles en enero, fueron una reacción a las llamadas de margen y Cargos de capital impuestos por el NSCC en respuesta a la volatilidad extraordinaria. Otros comerciantes de corredores restringidos de comercio debido a problemas de capacidad.

“Esto plantea preguntas”, dijo la SEC, “sobre los posibles efectos de las llamadas de margen agudo en los concesionarios de corredores más ligeramente capitalizados. Un método para mitigar tales riesgos, el informe agregado, sería acortar el ciclo de liquidación.

La SEC también se debe dar una consideración a las piscinas oscuras y los mayoristas, donde gran parte del flujo minorista en el stock de Gamestop ocurrió en enero, debe estar sujeto a los mismos niveles de transparencia y resiliencia en comparación con los intercambios y los ATS (comercio automatizado Sistemas).

El comercio posterior en las acciones de MEME probó la capacidad de recuperación y la capacidad de los mercados, las conclusiones del informe SEC aparecieron primero en el comercio.