El comercio de bloques en Europa continúa aumentando a medida que la volatilidad considera que el compromiso de riesgo se apaga

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Publicado por: Anton Sergeev
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Volúmenes de comercio de bloques paneuropeos han seguido aumentando durante la primera mitad de este año en la parte posterior de la volatilidad del mercado en curso.

volatilidad causada por el conflicto ucraniano y la pandemia han afectado el apetito de las instituciones por riesgo y por mostrar equilibrio y esto ha visto un aumento en el comercio de bloques a medida que los comerciantes buscan salir de las posiciones más rápido a través de una ejecución más inmediata.

Según los datos obtenidos por el comercio de Big XYT, el comercio de bloques ha aumentado del 10% del mercado y aproximadamente $ 10.5 mil millones en volumen diario promedio que se negoció en el cuarto trimestre de 2021 a 19.6% y $ 14.7 mil millones en el primer trimestre de esto año. Esto ha seguido aumentando, alcanzando su punto máximo al 25% del mercado y alrededor de $ 17.8 mil millones en volumen promedio cotizado diario en el segundo trimestre.

Por el contrario, la parte del mercado cotizó en libro (71%) y fuera del libro (29%) permaneció exactamente igual desde el A finales del año pasado hasta el comienzo de este año, al no tener en cuenta el contenido del mostrador (OTC). En el segundo trimestre, la división cambió a 40% de descuento en el libro y 65% ​​en el libro.

“En tiempos de bajos volúmenes, la cantidad de comercio de la libros de pedidos se reduce porque hay menos liquidez, lo que lleva a un aumento en el comercio negociado de libros fuera de los bloques”, dijo Richard Hills, jefe de participación del cliente en Big XYT, al comercio.

A medida que continúa la turbulencia en los mercados durante este año, el apetito por el riesgo se ha mantenido bajo, mientras que el endurecimiento de la política monetaria y los bancos centrales que extraen sus fondos en todo el mundo han contribuido a que los mercados son menos líquidos.

“Una gran diferencia entre La volatilidad de 2020 y de 2022 es el cambio del comercio de riesgos a las operaciones de bloques negociadas por la agencia, lo que indica que el apetito del riesgo es generalmente más bajo “, dijo Hills.

“También hemos notado una gran caída entre el medio del año pasado y este primer trimestre en compromiso de capital con el mercado, aunque no en el espacio electrónico SI. Tiene sentido, porque cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será el riesgo de los proveedores de capital; Los aumentos de VAR y los límites de riesgo son impuestos por la empresa. ¿A dónde pueden ir los comerciantes? Si no quieren comerciar en el mercado, pueden intentar encontrar una cruz de bloque “.

Según un comerciante de bloque que habló con el comercio bajo condición de anonimato, algunos administradores de fondos son más reacios a usar el riesgo debido a los cambios regulatorios en el marco MiFID II.

“Los tipos de alta frecuencia hacen que los mercados sean más difíciles de comerciar desde un punto de vista tradicional”, dijo. “La liquidez que ves en el toque desaparece bastante rápido. Eso junto con el hecho de que algunos de los bancos se han alejado de los precios de los riesgos. Han cortado su var o han cortado su apetito para mostrar equilibrio. Mifid ha significado que algunos administradores de fondos son en realidad Remita el uso de riesgos potencialmente si pueden encontrar natural. El uso del balance del lado de la venta cae en un área gris debido a MiFID ”.

La negociación posterior al bloque en Europa continúa aumentando a medida que la volatilidad ve que la cola del compromiso de riesgo apareció primero en el comercio.

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