Crystal Ball trade 2021: Renta fija y post-comercio

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101.We espera que siga creciendo en el mercado de ETF el próximo año a medida que los inversores evalúen oportunidades para ampliar la diversidad de sus carteras a través de inversiones que proporcionen exposición a diversas industrias, clases de activos e intercambios en todo el mundo a bajo costo.

Se espera que el mercado europeo, en particular, siga creciendo rápidamente, después de un desarrollo significativo en los últimos años, con volúmenes y activos récord actualmente bajo cuidado. 

Abordar las deficiencias fundamentales en la estructura del mercado europeo de ETF que lo hacen peor que los Estados Unidos será la clave para permitir este crecimiento. Por ejemplo, el 70% del comercio de ETF en Europa sigue negociando sobre la bolsa, lo que no se liquida y, por lo tanto, introduce riesgo crediticio, altos costos de liquidación y un mayor riesgo de fracaso comercial. EuroCCP seguirá involucrando a los participantes en el mercado europeo en la industria de la ETF en iniciativas para aumentar la eficiencia post-comercio con el fin de apoyar un mayor crecimiento del mercado.  Cécile Nagel, Ceo, EuroCCP

Uno de los temas clave de 2020 fue la tecnología y cómo nos une a todos en tiempos muy turbulentos. Ha sido un año de cambio real, lo que yo llamaría un momento puro de esquisto para los servicios financieros, y el próximo año no será diferente. Esperaría nuevas formas de encontrar y adquirir liquidez, especialmente en el espacio crediticio.

El comercio electrónico de cartera que hemos introducido ya lo está haciendo de una manera muy elegante y sofisticada, por lo que no tengo ninguna duda de que los mercados seguirán abrazándolo. Ustedes son una empresa de tecnología en los mercados financieros y siempre hemos invertido en innovación, trabajando con clientes para ofrecerles soluciones comerciales que agreguen liquidez. La resolución de problemas está en el corazón del comercio electrónico, y con una mayor implementación de datos y herramientas avanzadas de automatización, deberíamos llegar a nuevas fronteras digitales en 2021, y estoy muy emocionado. – Billy Hult, Presidente de Tradeweb Markets

Volatilidad del mercado y la posterior incertidumbre económica causada por la corona pandemia a principios de este año que la importancia de flexibilizar los asentamientos cambiarios y los riesgos operativos ha pasado a la fuerza. En conjunto con el informe del Banco de Pagos Internos de diciembre de 2019 sobre el aumento del riesgo de liquidación y otras áreas de interés, como los cambios en fx global, significa que seguirá siendo un tema importante a lo largo de 2021.

Para el lado de compra, las empresas todavía buscan proporcionar la mejor ejecución, y como parte de esto, el alejamiento de las operaciones con los fideicomisarios continúa a un ritmo. En un escenario de negociación de divisas de varios distribuidores, la exposición al riesgo de liquidación aumenta y, como resultado, un número cada vez mayor de gestores de activos opta por limitar esta exposición con CLSSettlement. En 2020, vimos un aumento anual del 11% desde principios de año debido a que los gestores de activos se unieron al servicio. : Alan Marquard, Director de Desarrollo de Negocios, CLS

, el comercio de renta fija continuará migrando de voz a canales electrónicos en 2021, a través de tasas y créditos. Los reppos avanzarán hacia el comercio electrónico, guiados por medidas regulatorias y sft. Esta migración se fragmentará aún más: se planean nuevos sitios como LedgerEdge en lugar de la consolidación. Los programas de eficiencia a gran escala reducirán profundamente las empresas comerciales, reduciendo los costos y eliminando los procesos manuales, lo que requerirá reemplazar a los costosos proveedores en servicio por tecnología moderna para automatizar incluso flujos de trabajo complejos.  

Cloud Computing (que superó la prueba 2020) es una solución escalable y de bajo costo que se utilizará para recursos con actualizaciones de precios poco frecuentes, junto con la tecnología local para activos volátiles.  La externalización de tecnología para funciones de productos básicos, como la conectividad del mercado, ya ha comenzado y continuará en 2021, ya que las empresas financieras requieren una mayor flexibilidad en la pila de tecnología mediante la combinación de soluciones patentadas y de entrega. – Steve Toland, cofundador de TransFICC

Central Banks continuará avanzando hacia una mayor apertura y un bucle más sensible con una gama más amplia de inversores. Esta tendencia se ha acelerado en 2020, con el Banco de Reserva de Sudáfrica (SARB) instó a los inversores después de cada reunión del Comité de Política Monetaria (MPC), y alrededor de 200 inversionistas se unen regularmente.

En 2021, anticipamos que otros bancos centrales adoptarán este enfoque y utilizarán nuevas tecnologías y conectividad para crear canales de diálogo cada vez más accesibles con los participantes en el mercado. Si esto continúa, se reducirá la incertidumbre política y un clima más saludable para los inversores. : Vladimir Demishev, Senior Fixed Income and Interest Rate Investor, Sova Capital

El año pasado ha cimentado la importancia de adoptar servicios de optimización robustos y escalables que ayuden a liberar capital limitado y reducir los costos de negociación. En 2021, esperamos que se haga más hincapié en pasar a tasas libres de riesgo, lo que se puede lograr a través de nuestro servicio de compresión líder en el mercado, y en la implementación de SA-CCR, donde trabajamos en estrecha colaboración con los participantes del mercado para optimizar el capital basado en el riesgo.

También hay grandes oportunidades para reducir los costos de financiación mediante la optimización previa del margen. Quantile opera en una variedad de clases de activos despejados y no sellarados, combinando grupos de liquidez y generando mayores beneficios de capital y depósitos para los clientes. – Andy Williams, CEO de Quantile

El impacto de la pandemia COVID-19 ha centrado la atención en la necesidad de priorizar la automatización en el medio y la trastienda, creando fuertes argumentos para las inversiones estratégicas para permitir un entorno de procesamiento sin contacto. En marzo de 2020, registramos volúmenes y volatilidad récord, y las empresas fueron desafiadas por el atraso operativo y la reconciliación requeridos debido a los procesos manuales y las interfaces heredadas.

A medida que avanzamos en 2021, las empresas son más claras acerca de mejorar las operaciones para hacer frente mejor al crecimiento repentino del volumen y la volatilidad y asegurar un manejo de comercio sin problemas durante todo el proceso de enriquecer el comercio, la coincidencia, la confirmación y la liquidación. Mediante el uso de una plataforma e infraestructura común de procesamiento del comercio industrial, las empresas se conectarán sin problemas con su comunidad global y estarán mejor preparadas para el próximo evento inesperado del mercado, así como las próximas regulaciones, como el sistema de disciplina de liquidación CSDR. : Matthew Stauffer, Director Gerente, Jefe de Procesamiento Institucional, Comercial, DTCC

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