Crystal Ball of Trade 2021: Reglamento

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As pasar a la era posterior al Brexit, Londres está a punto de perder su estatus de hogar de SMN, con la mayoría de las acciones comerciales de la UE para trasladarse al continente. Sin embargo, en los próximos meses, podríamos ver al Reino Unido aprovechar la oportunidad para reescribir las normas comerciales y crear un enfoque más liberal de la estructura del mercado que se desvíe de la fijación de la UE al aumento del comercio iluminado. 

Como resultado, el Reino Unido podría aliviar las restricciones a las piscinas oscuras y centrar el papel principal de la UE en otras reformas de la MiFID II relacionadas con subastas periódicas e internalizadores internos sistemáticos. Esto podría dar lugar a discusiones más amplias sobre la equivalencia regulatoria, pero en última instancia podría convertir al Reino Unido en el destino comercial preferido para las empresas no europeas. Mientras tanto, no hay más discusión sobre cómo la industria maneja las pausas de reemplazo de interch!, especialmente a medida que el trabajo remoto se vuelve más común en toda la industria. Anish Puaar, analista de estructura de mercado, Rosenblatt Securities

Para los mercados financieros de Londres, el entorno macro estará dominado por la retirada del COVID-19 nosedive económico y las primeras etapas de la era post-Brexit. Los mercados financieros británicos han sido las secuelas de las negociaciones del Brexit, y el impacto en la ciudad comenzará más brillante a medida que las empresas financieras prosigan sus estrategias del Brexit. Esto no sucederá sobre una base de “big bang”, sino con el tiempo cuando las empresas activen o modernicen sus oficinas en los países de la UE.

El efecto más visible será el número de empresas transferidas desde la ciudad, así como el capital y la liquidez necesarios para financiarlas, no el número de empleados empleados. Las negociaciones de equivalencia pueden llevar años, ya que diferentes partes de regulaciones demasiado complejas tendrán que evaluarse por separado. Los cambios en los Estados Unidos y en otros lugares significarán que se harán esfuerzos para alinear la reglamentación de manera más eficaz entre los centros financieros y estimular un enfoque de “globalización” en el marco y el marco prudenciales. David Clark, Presidente de la Asociación Europea de Locales e Intermediarios (EVIA)

Regladores han hecho un buen trabajo en el apoyo a la parte compradora en 2020 mediante la introducción de una serie de medidas, desde la flexibilización de las restricciones hasta la post-regulación, dando a la industria el tiempo necesario para reducir la carga operativa asociada con el cambio al trabajo a gran escala a distancia. En 2021, las empresas se pondrán al día porque la regulación no puede posponerse indefinidamente. La FCA del Reino Unido dijo que esperaba que las empresas siguieran cumpliendo con las normas regulatorias, independientemente de la interrupción operativa en curso causada por COVID-19.

2020 también se ha producido un cambio significativo en la dinámica de las relaciones entre la autoridad reguladora y las autoridades reguladas, que debería seguir siendo previsible en el futuro. Ambos lados están ahora en una base más de igualdad, ya que trabajan estrechamente juntos en la mejor respuesta del lado de la compra. En 2021, también esperamos aún más énfasis en la regulación de datos, ya que las empresas están en posesión de una cantidad cada vez mayor de datos con una tendencia acelerada de despliegue digital. : Alexandra Foster, Directora de Seguros, Gestión de Patrimonio y Servicios Financieros, BT

La tasa continua de cambios en los informes reglamentarios no muestra signos de desaceleración y los costos de cumplimiento siguen aumentando. No sólo para implementar nuevos sistemas, sino también para mantener las obligaciones de presentación de informes existentes y adaptarse a los cambios.

Debido a una pandemia y volatilidad del mercado que aumenta los costos operativos y los riesgos, los participantes en el mercado acelerarán sus planes para revalorizar el panorama de la presentación de informes, dándose cuenta de que las soluciones internas no proporcionan una ventaja competitiva.

En cambio, los equipos de cumplimiento subcontratan soluciones de informes heredadas a proveedores basados en la nube cuya tecnología es capaz de abordar grandes cantidades de datos complejos en múltiples regulaciones y clases de activos, lo que permite a las empresas controlar los costos y adoptar un enfoque más estratégico para los informes regulatorios. : Philip Flood, CCO Inforlago, Gresham Technologies

2021, continuarán viendo su infraestructura empresarial a través de gestores de activos para garantizar que las intenciones resultados de mala aplicación como resultado de una tecnología inadecuada no se verán socavados por los malos resultados de la aplicación. El año pasado ha sido una curva de aprendizaje pronunciada para los administradores de inversiones, ya que han tenido que revisar sus planes BCP, evaluar activamente la externalización de algunas de sus características de transacciones de escritorio o insource soporte de transacciones adicionales basados en escritorio de proveedores externos.

En un intento por reducir los costos, pero también centrarse en la creación de rendimientos para los inversores finales, la industria seguirá buscando herramientas de mesa de negociación independientes y neutrales para los corredores, adoptando un enfoque basado en datos para todo, desde análisis hasta tecnología de trading y enrutamiento. Esta es la única manera en que los gestores de inversiones pueden implementar eficazmente estrategias comerciales, utilizando canales adicionales para hacer frente a situaciones sin precedentes, automatizando las transacciones de vainilla y dejando a los comerciantes libres de centrarse en un servicio al cliente de valor agregado más complejo. Dan Shepherd, CEO de BTON Financial

2020 fue el año que obligó a los participantes del mercado en todo el espectro a adaptarse y responder. Si bien esto ha demostrado una vez más la fortaleza de los mercados globales, sospecho que con el tiempo miraremos hacia atrás y veremos esto como un evento catalizador, dado el tiempo, el esfuerzo y los recursos que las empresas han invertido en su futuro.

Por ejemplo, la parte compradora continuó construyendo la infraestructura necesaria para acceder a liquidez adicional y reducir los costos de transacción. Mientras tanto, los emisores continuaron desarrollando sus canales de distribución de productos a pesar del aumento de la volatilidad y la continua fragmentación de la liquidez. Esperamos que estas tendencias continúen en 2021, especialmente a medida que surjan en línea fuentes alternativas de liquidez electrónica en préstamos, derivados y acciones que permitan a los participantes en el mercado echar un nuevo vistazo a su enfoque de la gestión de riesgos. : Bryan Christian, Jefe de Servicios Institucionales, Antigua Misión

Decir que 2020 fue turbulento es obviamente un gran eufemismo. La volatilidad del mercado combinada con cierres temporales en el mercado de valores llevó a los clientes a adoptar rápidamente nuevos flujos de trabajo y cambiar el comportamiento.

Creemos que uno de los efectos a largo plazo de estos cambios, así como la implementación de iniciativas regulatorias como CAT y las nuevas etiquetas de identificación OCC, es seguir priorizando lo que, tanto en el lado de la compra como en el de la venta, será agilizar el flujo de trabajo en el comercio, no sólo la implementación. Desde su creación a través de la implementación, el análisis de riesgos, el análisis post-comercio, la contabilidad y la presentación de informes de cumplimiento, el ritmo de innovación en su alrededor se ha acelerado. Y a medida que esta eficiencia aumente en 2021 y más allá, la transparencia adicional y un enfoque adicional en la reducción del riesgo sistémico serán aún más una prioridad. – Las empresas comerciales propietarias de Tim Miller, co-COO, Dash

que utilizan una estrategia de baja latencia continuarán participando en un mercado emergente y pionero, impulsado por el deseo de diversificar y arbitrar oportunidades. La crisis COVID-19 significa que aún más de estos comerciantes están interesados en el comercio de nuevas bolsas. Los mercados preferidos serán China, India y Brasil. Para proveedores como Avelacom, podemos destacar por expandir nuestro ancho de banda de red y presencia geográfica en estos mercados, así como diversificar nuestra cartera de soluciones, incluyendo proporcionar más opciones para productos con datos de mercado. – Alexei Larichev, CEO de Avelacom

Hoy, las empresas del lado de la compra se enfrentan al entorno comercial más complejo de la historia del sector, principalmente debido a la creciente volatilidad, el aumento de las obligaciones regulatorias y la necesidad de rastrear, entender y operar diversas clases de activos en nombre de los clientes. Además, la industria ahora tiene acceso a un gran número de fuentes de noticias e inteligencia que necesitan ser condensadas e interpretadas con el fin de tomar decisiones informadas en nombre de los clientes. Todo esto está sucediendo en un momento en que la industria está bajo presión por las tasas en un intento de asegurar que sus propias operaciones sigan siendo resistentes durante la crisis.

Como resultado, 2021 traerá un mayor desarrollo del papel y la experiencia requerida por el comerciante en el lado de la compra. Más que nunca, deben tener oportunidades en diferentes clases de activos; capacidad de construir y mantener relaciones sólidas con los clientes; fuerte comprensión reglamentos; habilidades y capacidad para hacer un uso eficaz de los últimos sistemas de comercio. Además, no pueden permitirse el lujo de operar de forma aislada: las oficinas de ventas necesitan trabajar en estrecha colaboración con las funciones de gama media y back-end para garantizar que los ingresos generados en la recepción no se eliminen debido a la ineficiencia operativa. Michael Horan, Jefe de Comercio, BNY Mellon Pershing

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