Cowen Digital sirve criptografía con un lado de la tradición

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Publicado por: Anton Sergeev
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Cowen Digital se ha lanzado al mercado con la intención de llevar los flujos de trabajo tradicionales al mercado de activos digitales no tradicionales.

La iniciativa ha sido el comercio en vivo con clientes desde principios de año, pero solo se anunció públicamente en marzo.

“Queríamos guardar el comunicado de prensa hasta que tuviéramos un producto real. Es por eso que no habías oído hablar de nosotros hasta que vivimos en vivo con clientes en tokens físicos”, dijo Drew Forman, jefe de Cowen Digital, al comercio.

Cowen Digital actualmente ofrece negociación en 15 tokens, así como monedas estables de USD. Forman y Eric Rose, jefe de ejecución en Cowen Digital, confirmaron que esto debería aumentar a 30 o 40 a fines de este año.

que refleja tradicional Finanzas

La nueva división de comercio y custodia en Cowen tiene la intención de ofrecer un servicio reflejado a lo que ofrece en el tradicional Los mercados de renta variable, incluidos los servicios de comercio, investigación, ventas y banca de inversión, entre otros.

“Todos estos servicios que damos por sentado y donde la infraestructura ya está construida y es un negocio bien establecido en Wall Street en las finanzas tradicionales, eso es lo que estamos tratando de recrear aquí en Cowen Digital”, dijo Forman.

El interés institucional en los activos digitales ha seguido aumentando en el último año, sin embargo, la infraestructura y la regulación, o la falta de ellos, en este espacio sigue siendo un obstáculo para una gran parte de la parte tradicional de compra que busca comenzar a operar en este mercado .

“Hay un agujero en este espacio en términos de cobertura de activos digitales para las instituciones”, agregó Forman.

“La infraestructura para intercambiar, liquidar, rastrear o los datos de origen todavía están en su infancia y nuestro objetivo es educar a nuestros clientes sobre los activos digitales y también llevarlos a El entorno de inversión y mostrarles que pueden invertir en activos digitales con un socio de confianza “.

La división tiene como objetivo ofrecer a los inversores institucionales todo lo que normalmente se ofrecerían en los mercados tradicionales, incluidos los eventos corporativos y las cenas alojadas. Ofrece una ejecución de toque alto y bajo touch con anonimato disponible para aquellos que lo desean.

“Esa es una característica que los mercados de renta variable han tenido durante años. Nuestras otras transmisiones de trabajo son prestadas y prestadas, por lo que el aspecto de corretaje principal de nuestro negocio que estamos tratando de implementar donde los clientes tienen Bitcoin y quieren ganar algo de más El rendimiento de ello puede hacerlo prestándolo “, dijo Rose.” Tenemos clientes que desean bitcoin cortos y necesitan pedirlo prestado. Nuevamente, todo el ecosistema de préstamo y prestación para los activos digitales institucionales todavía está en su nascencia “.

Cowen Digital se conecta externamente a la gestión de pedidos del lado de la compra Sistemas (OMS). El equipo también ha creado un OMS internamente para controlar el flujo de fondos y administrar otros elementos del negocio, incluidos el cumplimiento, las asentaciones y las asignaciones comerciales para su enrutamiento de pedido interno.

“Nuestro objetivo es no cambiar el flujo de trabajo de nadie en otras clases de activos para los clientes que puedan intercambiar criptografía”.

Riesgo

Otro elemento tradicional clave implementado por Cowen En un intento por imitar los flujos de trabajo institucionales es su gestión del riesgo.

típicamente para minimizar el riesgo, los inversores que negocian activos digitales deberán tener dinero en el intercambio de activos digitales antes de hacer un intercambio en un proceso llamado prefundación.

“Ese no es un flujo de trabajo institucional que sea un flujo de trabajo minorista”, dijo Forman. “Lo que se diferencia sobre Cowen Digital tanto en el alto toque como en la pantalla en los Algos es que la única contraparte que enfrentará es Cowen Digital. No hay requisitos previos a la financiación para el comercio, por lo que el flujo de trabajo es muy similar a las acciones comerciales donde un cliente puede enrutar a través de sus OMS “.

“Ese es parte del paquete que estamos tratando de entregar, por lo que usaremos nuestras líneas de crédito y nuestras asociaciones y nuestros lugares de liquidez para proporcionar esa liquidez para los clientes para que no tengan que conectarnos fondos por la mañana. Es un aspecto muy matizado de lo que hacemos, pero realmente es materialmente diferente del ecosistema de activos digitales existentes “.

Sin embargo, la división, dirigida a la base de clientes institucionales sólidas de Cowen, no ejecuta un gran libro de riesgo, sino que la administra a través de un comité de riesgos, asigna riesgos de crédito a sus clientes y administra sus límites en los intercambios.

orgánico y el crecimiento inorgánico

Desde su vida oficial a principios de este año, Cowen Digital ha ampliado su mandato Significativamente tanto a través de asociaciones de terceros como a través de la construcción de su tecnología Inhouse.

Se asoció con el proveedor de OMS del lado de la compra, Realtick, convirtiéndose en su primera ruta institucional en los mercados de criptomonedas. La asociación significaba que los clientes que usaban el OMS de Realtick podrían conectarse a través de API a Cowen Digital y Route Orders, al igual que el flujo de trabajo que se ve en las acciones.

Cowen Digital también se asoció con Polysign como socio de custodia, y dirigió un financiamiento de la Serie C en la compañía junto con Brevan Howard, Soros y GSR.

internamente, la firma ha decidido construir un OMS internamente, ya que encontró que la gama de proveedores de OMS de venta de ventas disponibles en el mercado no alcanzó sus necesidades “únicas”.

“Decidimos construir en lugar de comprar lo que nos ha permitido la flexibilidad de agregar una gran cantidad de necesidades de infraestructura únicas de activos digitales, ya sea que se asiente o en la oficina media Pero también nos permite conectarnos al exterior y administrar nuestro propio flujo de pedido interno y nuestros proveedores de liquidez ”, dijo Forman.

Esperando

El par confirmó que la mayoría del interés de activos digitales institucionales se concentra actualmente en Bitcoin y Ethereum, con cierto interés en Solana y Avalanche.

La empresa tiene la intención de lanzar un producto de préstamo en septiembre, aprovechando una inversión que realizó recientemente en Digital Prime, una compañía de software de préstamos. También tiene la intención de lanzar sus swaps y productos derivados en el cuarto trimestre.

ejecuciones recientes en criptomonedas y la volatilidad continua en los mercados de activos digitales han llevado a varios participantes a instar a los reguladores a intervenir antes de que el ‘invierno criptográfico’ se establezca. Desde noviembre, Bitcoin ha perdido el 70% de su valor, mientras que el alto perfil, El colapso catastrófico de estables como Terra ha resultado en una pérdida de fe En el proceso de liquidación. Sin embargo, Rose y Forman se mantuvieron optimistas de que el interés institucional se mantendría alto a pesar de la turbulencia.

“Es un tiempo de espera de seis a 12 meses para que las personas compren en esto como un activo. Estas son conversaciones que hemos estado teniendo durante la mayor parte de un año con muchos de los grandes administradores de activos y ninguna de El trabajo ha sido disuadido. Creo que la mayoría de las personas están entusiasmadas de poder ingresar al espacio con los precios de los activos donde ahora están en lugar de donde estaban hace tres o seis meses “, dijeron.

” Realmente creemos que creemos que Que los activos digitales serán el futuro de las finanzas y que los inversores institucionales necesitarán tener algún tipo de activos digitales en sus carteras en el futuro “.

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